iPhone8要來了 細分領(lǐng)域龍頭爭吃“蘋果”

　　隨著蘋果新品發(fā)布會的臨近，蘋果公司股價持續(xù)攀升，新高一再被突破。有分析人士指出，蘋果公司股價的走高對A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的公司存在提振作用。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈來看，市場普遍預(yù)期出貨量將大幅提升，將提振相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績，建議投資者在近期對其加以關(guān)注。

　　觸摸屏

　　亮點在使用OLED技術(shù)

　　iPhone8即將上市，今年是蘋果第一次在手機上采用OLED技術(shù)，原因是OLED比LCD具有更多優(yōu)勢，其中柔性O(shè)LED比剛性LCD更容易實現(xiàn)全面屏技術(shù)。目前OLED在蘋果的帶動下，在手機領(lǐng)域的應(yīng)用不斷滲透。未來隨著創(chuàng)新技術(shù)和更多大品牌商的加入，有望取得更好的發(fā)展。

　　市場預(yù)期從現(xiàn)在到9月主要蘋果產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)高景氣，而身處OLED產(chǎn)業(yè)鏈上的公司可能是大贏家。特別是蘋果在iPhone8采用OLED面板，無疑將會帶動這種面板的需求。

　　有行業(yè)人士指出，蘋果加入OLED大軍，OLED產(chǎn)業(yè)鏈迎來投資良機。OLED是下一代主流顯示技術(shù)，OLED具有的諸多優(yōu)點包括高亮度、高對比度，高色域范圍和可視角度，低能耗，更輕薄以及柔性特點。隨著OLED技術(shù)的不斷從成熟，良率以及產(chǎn)能的提升，其應(yīng)用場景將大大擴展，包括智能手機、智能硬件、VR、照明等領(lǐng)域都將是應(yīng)用重點。OLED顯示與照明的市場空間廣闊，全產(chǎn)業(yè)鏈有望快速發(fā)展。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著對應(yīng)下游市場的增多以及需求的增加，OLED景氣度將持續(xù)提升，建議關(guān)注深天馬A、萬潤股份、中穎電子、東旭光電、京東方A、大族激光等。

　　潛力股精選

　　深天馬A(000050)產(chǎn)品看點十足

　　公司第二季度單季度繼續(xù)維持21%高毛利水平。天風(fēng)證券指出，公司持續(xù)推進產(chǎn)品創(chuàng)新，定位高端，消費電子面板業(yè)務(wù)受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。另外，以車載屏為代表的專業(yè)顯示業(yè)務(wù)高速成長，汽車中控屏搭載率提升，屏尺寸變大，屏數(shù)量變多，公司車載屏業(yè)務(wù)直接受益。此外，公司全面屏產(chǎn)品將于年內(nèi)量產(chǎn)，有助于公司進一步提升產(chǎn)品附加值，提升盈利能力。公司半年業(yè)績高增長，全面屏+車載顯示持續(xù)貢獻業(yè)績增量，OLED將打開長期增長點。

　　萬潤股份(002643)提前布局OLED

　　近年來大尺寸液晶面板出貨面積持續(xù)增長，液晶材料將保持較高增速。長江證券表示，OLED材料在小尺寸顯示領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿薮螅咎崆安季?，已成長為國內(nèi)領(lǐng)先的OLED材料生產(chǎn)商，盡享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。此外，公司是莊信萬豐的核心合作伙伴，研究、開發(fā)并量產(chǎn)了多種新型尾氣凈化用沸石環(huán)保材料，環(huán)保材料產(chǎn)能的不斷釋放將助推公司利潤快速增長。公司依托化學(xué)合成的優(yōu)勢，布局信息材料、環(huán)保材料和大健康產(chǎn)業(yè)，進入高速成長期。

　　京東方A(000725)利潤增量空間大

　　公司18:9的a-Si全面屏產(chǎn)品有望快速面世，將直接拉動中小尺寸a-Si面板產(chǎn)能需求，公司作為智能手機LCD屏全球出貨第一將大幅受益技術(shù)升級帶來的附加值提升。華泰證券表示，公司成都全柔性O(shè)LED產(chǎn)線已經(jīng)成功點亮并在順利爬坡，年底有望實現(xiàn)量產(chǎn)，將有效響應(yīng)下游智能手機創(chuàng)新需求。公司在半年報中強調(diào)進一步定位為“為信息交互和人類健康提供智能端口產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)公司”?？春霉驹诿姘孱I(lǐng)域長期的積淀和在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域堅定的布局。

　　中穎電子(300327)新產(chǎn)品助力發(fā)展

　　公司去年7月與上海輝黎電子、升力投資、雋創(chuàng)共同出資成立子公司芯穎科技，專注于OLED顯示驅(qū)動芯片的開發(fā)，并將重心聚焦于AMOLED顯示驅(qū)動芯片。平安證券指出，公司作為國內(nèi)AMOLED驅(qū)動芯片的領(lǐng)先者，目前已有高分辨率AMOLED顯屏驅(qū)動芯片的設(shè)計經(jīng)驗，依托其深厚的經(jīng)驗積累以及合資公司優(yōu)秀的研發(fā)實力，上半年內(nèi)公司成功為客戶點亮非量產(chǎn)FULLHDAMOLED柔性屏，完成產(chǎn)品驗收，并預(yù)計未來一年內(nèi)推出至少兩款A(yù)MOLED新產(chǎn)品。新產(chǎn)品的不斷落地將助力公司駛?cè)階MOLED驅(qū)動芯片研發(fā)到量產(chǎn)快車道。

　　新功能部件需求大幅增加

　　從產(chǎn)業(yè)鏈消息，以及市場中各種爆料來看，蘋果下一代手機搭載雙攝像頭、無線充電的功能已是板上釘釘之事。在行業(yè)分析師看來，進入新功能零部件供應(yīng)鏈的企業(yè)將迎來三重成長機會，一是切入蘋果供應(yīng)鏈的成長機會，享受蘋果單款機型巨量的需求；二是份額提升的機會，享受創(chuàng)新功能從單一機型向所有機型擴散的成長機會；三是國內(nèi)廠商未來跟進新功能的成長機會。

　　安信證券分析師孫遠峰指出，伴隨著行業(yè)龍頭蘋果、三星等手機廠商的主力推進無線充電功能，無線充電技術(shù)將加快普及速度，逐步從智能手機向平板電腦、筆記本電腦、可穿戴智能硬件、醫(yī)療設(shè)備等多方面滲透，帶動行業(yè)整體發(fā)展。從無線充電產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的中長期相關(guān)性考慮，重點推薦合力泰、信維通信，同時推薦立訊精密、順絡(luò)電子、碩貝德。

　　隨著視頻時代的到來，雙攝在智能手機中的重要性和滲透率將持續(xù)提升，雙攝產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。民生證券分析師鄭平指出，下半年是iPhone8、三星note8等智能手機新品發(fā)布和量產(chǎn)備貨的高峰期，雙攝零部件需求旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈標的投資機會凸顯。建議關(guān)注歐菲光，聯(lián)創(chuàng)光電，水晶光電，晶方科技等。

　　潛力股精選

　　合力泰(002217)新業(yè)務(wù)拓寬成長空間

　　公司上半年營業(yè)收入同比增長24%；歸母凈利潤同比增長63.9%。申萬宏源指出，子公司藍沛科技是國內(nèi)擁有無線充電核心材料及核心技術(shù)的公司，處于無線充電核心材料納米晶領(lǐng)域國際領(lǐng)先地位。目前已進入國際大客戶供應(yīng)體系，未來有望提供完整的接收端和發(fā)射端解決方案及模組。此外，雙攝完成全工藝布局，已擁有量產(chǎn)能力。公司在南昌和吉安設(shè)立大規(guī)模生產(chǎn)基地，提供共基板、共支架、光學(xué)雙攝像頭模組。公司在3D玻璃、雙攝、全面屏等新產(chǎn)品拓展超預(yù)期，未來三年凈利潤年均復(fù)合增長將達到45%。

　　信維通信(300136)業(yè)績增長明確

　　公司上半年營收14億元，同比增長86%，歸母凈利潤4億元，同比增長146%。隨著下半年消費電子旺季到來，業(yè)績有望繼續(xù)保持高增長。東方證券指出，公司從單機價值1美元的天線拓展相關(guān)的射頻隔離、射頻連接、NFC+支付+無線充電一體化模塊等器件，提升整體競爭力，單機價值量提升十倍以上。公司控股信維藍沛，為客戶提供NFC+支付+無線充電一體化方案。此外，公司拓展聲學(xué)業(yè)務(wù)并不斷加大投資力度，拓寬公司業(yè)務(wù)范圍，增加新的業(yè)務(wù)增長點。伴隨產(chǎn)品量價齊升，未來公司的業(yè)績增長明確。

　　歐菲光(002456)雙攝助力業(yè)績大增

　　公司上半年業(yè)績快速增長，其原因主要有雙攝模組實現(xiàn)量產(chǎn)出貨、高像素攝像頭模組占比提升；指紋識別模組下游需求強勁；智能汽車業(yè)務(wù)布局初見成效。華創(chuàng)證券指出，攝像頭方面，公司技術(shù)領(lǐng)先，充分受益于微攝像頭模組產(chǎn)品像素持續(xù)提高和雙攝滲透率的提升。公司攝像頭業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營收66億元，同比增長102%，出貨量超2億顆，未來有望迎來持續(xù)高增長。在指紋識別業(yè)務(wù)方面，公司作為國內(nèi)行業(yè)龍頭，隨著產(chǎn)品滲透率持續(xù)提高，公司的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢和資源整合優(yōu)勢將得到進一步有效發(fā)揮。

　　水晶光電(002273)未來看點充足

　　公司上半年增長主要來自光學(xué)銷售上升和藍寶石業(yè)務(wù)回暖。雙攝及3DSensing為光學(xué)帶來持續(xù)創(chuàng)新動力，公司光學(xué)業(yè)務(wù)穩(wěn)定攀升。2017年上半年公司LED襯底產(chǎn)能飽滿，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，藍寶石襯底業(yè)務(wù)盈利能力大幅改善，取得良好的經(jīng)營成果。興業(yè)證券指出，公司基本面持續(xù)向好有三短兩長共五個邏輯支撐。其中三個短邏輯是IRCF業(yè)務(wù)持續(xù)向好、反光材料業(yè)務(wù)高回報、藍寶石業(yè)務(wù)觸底反彈，短邏輯兌現(xiàn)在即；另外兩個長邏輯是生物識別濾光片即將放量、虛擬顯示占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，長邏輯提供未來看點。

　　零部件升級

　　細分龍頭價值凸顯

　　就國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司來看，均屬于上游的零組件供應(yīng)商，通常量產(chǎn)的時間會早于產(chǎn)品整機量產(chǎn)一到兩個月，iPhone8產(chǎn)業(yè)鏈高增長帶來的第三季度到明年業(yè)績爆發(fā)的確定性機會受到業(yè)內(nèi)多方看好。

　　安信證券分析師孫遠峰指出，從電子制造角度講，元器件和部件的成長比終端的成長更快；以蘋果為代表的全球一線品牌的旗艦機型仍將持續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)新方向，所涉及技術(shù)和部件產(chǎn)品將從量和價雙重維度提升企業(yè)獲利能力。因此，在一線客戶供應(yīng)鏈中引領(lǐng)微創(chuàng)新部件放量的優(yōu)質(zhì)公司，將再次深度受益于行業(yè)發(fā)展紅利。

　　伴隨下游品牌集中度進一步提升，以及上游零部件中小供應(yīng)商逐步退出，行業(yè)對于穩(wěn)定大規(guī)模量產(chǎn)能力將給出較高議價，不排除龍頭企業(yè)逐步具備較高議價能力，并快速提升市場滲透率。具備多核心部件一體化供應(yīng)能力的企業(yè)，將充分受益。孫遠峰認為，從產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的中長期相關(guān)性考慮微創(chuàng)新帶來的影響，重點關(guān)注德賽電池、立訊精密、長盈精密、藍思科技、順絡(luò)電子等。

　　潛力股精選

　　德賽電池(000049)長期成長空間開啟

　　公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入46.68億元，同比增55.43%；凈利潤1.14億元，同比增57.74%。廣發(fā)證券指出，除蘋果這一大客戶外，公司的國產(chǎn)手機客戶從2016年下半年開始起量，是上半年業(yè)績增長的主要拉動力；筆記本電腦方面，已經(jīng)正式切入大客戶的筆記本電腦電池業(yè)務(wù)。

　　長盈精密(300115)增長動力明確

　　東吳證券指出，公司下半年業(yè)績增速將加快，明年增長動力明確。此外，三星A/J系列的訂單將于下半年釋放，下半年業(yè)績增速加快。而明年，公司將大概率獲得三星旗艦機的訂單，并可能新獲華為訂單、國際大客戶的筆記本訂單、陶瓷外觀件訂單等，增長動力顯著。

　　藍思科技(300433)業(yè)績值得期待

　　基于消費電子創(chuàng)新不斷升級，伴隨公司產(chǎn)能擴張，手機保護玻璃收入未來兩年均將保持快速增長態(tài)勢。群益證券指出，全面屏應(yīng)用將迅速普及，將帶動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級。公司轉(zhuǎn)債募資48億元用于劉陽基地產(chǎn)能擴張，另外重組聯(lián)勝將進一步提升整體產(chǎn)能規(guī)模，為未來業(yè)績成長注入動力。

　　順絡(luò)電子(002138)新產(chǎn)品前景良好

　　公司憑借技術(shù)與供貨渠道雙重優(yōu)勢穩(wěn)固市場地位。方正證券指出，公司收購信柏陶瓷后，力爭成為以陶瓷材料為基礎(chǔ)的平臺公司。公司精細化陶瓷產(chǎn)品優(yōu)勢突出。如功能陶瓷方面，LTCC微波器件可將多個組件埋入多層陶瓷，燒結(jié)后形成精密電路，可實現(xiàn)進一步器件的小型化和高密度化。陶瓷產(chǎn)品加工難度較高，公司擁有技術(shù)優(yōu)勢。

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